La fondazione "Francesco Paolo Michetti" fu istituita nel 1952, qualche anno dopo l'istituzione del premio nazionale di pittura dedicato al grande artista abruzzese. Essa ha sede all'interno del Palazzo San Domenico e si occupa dell'organizzazione di importanti eventi culturali, tra i quali la selezione annuale di una delle opere che concorrono al premio Michetti. Molti importanti artisti e critici  italiani, del calibro di Renato Barilli, Filippo de Pisis ed Aligi Sassu hanno legato il proprio nome alle iniziative presiedute dalla fondazione Michetti.